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INE原油跌逾3%,OPEC+臨時性協議未超預期,無法抵消需求損失;G20能源部長作最后一搏

2020-04-11 17:37:20 來源:

評論


周五(4月10日)上海原油價格下跌。主力合約SC2006,以290元/桶收盤,下跌10.2元,跌幅為3.4%。沙特、俄羅斯及其他OPEC+國家周四在視頻會議上達成臨時性協議,將減產1000萬桶/日,但這并沒有超出市場預期,且這些承諾可能不足以抵消鎖定帶來的需求損失;更多磋商將在周五的G20能源部長會議上進行;根據計劃,沙特阿拉伯和俄羅斯都將削減到850萬桶/日。但對20國集團會議的擔憂,以及等待的沙特官方銷售價格,令市場走勢陷入停滯。
 
正式協議尚未達成,OPEC+希望G20減產最多500萬桶/日,但即便G20不加入這個行列,他們仍將減產;盡管整體減產數字相當于把全球供應減少大約10%,但遠無法彌補需求的下滑,一些交易商估計需求萎縮程度最高會達到3500萬桶/日;俄羅斯堅持認為,尤其是美國不能只靠市場力量推動其創紀錄的石油產量下降;另一方面,特朗普則表示因低油價導致頁巖氣行業陷入困境,美國產量“自然而然”會下降。周四達成的減產協議使過往所有市場干預措施都相形見絀,原油實物市場迫切需要這樣的行動,但還是無法抵消需求空前萎縮的影響。 
 
 
 
期貨合約和成交情況一覽
 
上海國際能源交易中心成交情況 2020年4月10日(周五)
 
 
交易綜述與交易策略
 
上海原油價格下跌。主力合約SC2006,以290元/桶收盤,下跌10.2元,跌幅為3.4%。全部合約成交112380手,持倉增加3355手至132012手。主力合約成交70584手,持倉減少411手至48204手。
 
 
交易邏輯:沙特、俄羅斯及其他OPEC+國家周四在視頻會議上達成臨時性協議,將減產1000萬桶/日,但這并沒有超出市場預期,且這些承諾可能不足以抵消鎖定帶來的需求損失。
 
支撐位:美油25關口存支撐;INE原油250關口支撐強勁。
 
阻力位:INE原油300阻力仍存;美原油30關口阻力強勁。
 
交易策略:短線基本面多空各有,空頭建議等待,多頭建議背靠250做多。
 
中國及海外消息
 
【中汽協:中國3月份汽車銷量環比上升361.1%】
從中國汽車工業協會獲悉,3月,中國汽車產銷量大幅回升,汽車產銷分別完成142.4萬輛和143萬輛,環比上升399.2%和361.1%;1-3月,汽車產銷分別完成347.4萬輛和367.2萬輛,同比下降45.2%和42.4%。降幅與前2月大致相當,其中商用車降幅總體低于乘用車。
 
【OPEC+會議重點摘要:達成減產1000萬桶/日的協議,G20周五磋商】
① 據代表透露,沙特、俄羅斯及其他OPEC+國家周四在視頻會議上達成臨時性協議,將減產1000萬桶/日;更多磋商將在周五的G20能源部長會議上進行;
② 所有OPEC+成員國將在5月、6月期間減產23%;沙特、俄羅斯將在5月和6月雙雙將產油量降至850萬桶/日,沙特將把產油量從1100萬桶/日下調,該國到3月為止一直在增加產量;
③ 6月以后,減產規模將縮減至800萬桶/日,但無論如何OPEC都會在6月份再次開會;目前尚不清楚此次減產協議是否以美國周五在G20會議上承諾減產為前提,不過據一位代表透露,OPEC+希望OPEC+以外的G20國家額外減產500萬桶/日;
④ 關于后續減產的持續時間、參照基準和確切規模并未公布;布倫特原油盤中最高上漲3.56美元,現已回吐漲幅,最新下跌約1.20美元;因市場擔心這個減產規模不足以抵消新冠疫情對石油需求的拖累;
⑤ 彭博調查的26位分析師,貿易商和煉油企業中,有25家周三預計本周將達成減產協議;平均估計減產規模為為850萬桶/日;包括高盛在內的分析師稱,1000萬桶/日的減產量不夠。 
 
【歐佩克+聲明:歐佩克+確認自2020年5月1日起減產1000萬桶/日,為首輪減產,為期兩個月。歐佩克+確認自2020年7月起減產800萬桶/日至12月;自2021年1月起減產600萬桶/日至2022年4月】
 
【一次歐佩克+會議將在今年6月10日舉行。除沙特和俄羅斯減產的基準水平是1100萬桶/日之外,其他國家都以2018年10月的產量為減產的基準水平。歐佩克+今日簽署的減產協議有效期至2022年底,但需在2021年12月經歷一次重新審議】
 
【歐佩克+減產協議草案:俄羅斯和沙特將于5-6月各減產250萬桶/日。伊拉克將于5-6月減產106萬桶/日。阿聯酋將于5-6月減產72萬桶/日??仆貙⒂?-6月減產64萬桶/日。哈薩克斯坦和尼日利亞將于5-6月各減產約40萬桶/日】
 
【阿塞拜疆方面稱,凝析油產量將不包括在歐佩克+減產協議中】 
 
【貝克休斯:美國石油鉆井數降至2016年12月以來最低水平,美國原油鉆井數連續四周錄得減少,加拿大鉆井總數降至至少2000年來最低】
 
【克里姆林宮:普京與特朗普和薩勒曼國王舉行了電話會議】 
① 克里姆林宮新聞辦周四晚間發布公告稱,俄羅斯總統普京與美國總統特朗普和沙特國王薩勒曼·本·阿卜杜勒阿齊茲舉行電話會議商討了石油市場現狀;
② 領導人們確認了“協調行動穩定全球石油貿易局勢、最大程度減小油價波動對世界經濟負面影響”的意向;
注:特朗普說他周四早些時候與普京和薩勒曼國王就石油問題進行了“非常棒的通話” 
 
【沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲稱,歐佩克+減產協議“取決于”墨西哥是否加入】
沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲稱,希望墨西哥加入歐佩克+的減產協議,希望美國、加拿大以及巴西等國加入歐佩克+行列,“用自身的方式”穩定石油市場。
 
【OPEC+聲明:OPEC+呼吁所有主要產油國為穩定石油市場的努力作出貢獻,如果墨西哥加入,石油產量將削減1000萬桶/日】 
 
【OPEC聲明:OPEC+協議是需要以墨西哥同意減產為條件的】
 
【墨西哥能源部長:墨西哥準備在OPEC+會議上提議在未來兩個月內減少10萬桶/日的石油產量,墨西哥將把產量從3月份的178.1萬桶/日減少到168.1萬桶/日】  
 
【墨西哥不同意減產方案 ,OPEC+初步減產協議岌岌可?!?/div>
沙特與俄羅斯達成的減產協議周四晚間受到威脅,因為墨西哥拒絕參與減產,在未批準該協議的情況下離開了會議。與會代表稱,OPEC+部長們周五將繼續討論如何獲得墨西哥的首肯。在通過視頻進行了超過9個小時的會談后,這一突如其來的情況讓外界對旨在幫助石油市場從疫情造成的低迷中復蘇的全球性努力產生了懷疑。與會代表說,周四早些時候OPEC+就5月和6月減產約1000萬桶/日達成了初步協議。一位代表稱,同盟內最大的產油國沙特和俄羅斯同意各自把產量降到850萬桶/日左右,所有成員國都同意把供應減少23%。在這一初步協議周四未能推高油價后,市場注意力本應轉向周五的G-20能源部長會議。美國、加拿大等主要產油國可能把供應量進一步削減500萬桶/日,本有望加大提振油價的努力。但墨西哥能源部長Rocio Nahle Garcia斷然拒絕OPEC+方案中對該國提出的產量要求,令一切計劃都被打亂。 
 
【中國期貨業協會:2020年一季度全國期貨市場累計成交量和成交額同比分別增長41.41%和37.68%】
中國期貨業協會今天(10日)最新統計顯示,2020年一季度,全國期貨市場累計成交量超過10.88億手(1088665949手),累計成交額逾77.2萬億元(772093.26億元),與2019年同期相比分別增長41.41%和37.68%。螺紋鋼、黃金、棉花、白糖、鐵礦石、豆粕等商品期貨品種交易活躍,成為機構投資者有效的避險工具。(央視新聞) 
 
【國家能源局:在保護性開發的前提下,允許符合準入要求的市場主體參與油氣勘查開采】 
國家能源局:國家堅持發揮市場在資源配置中的決定性作用,構建有效競爭的市場結構和市場機制,在競爭性領域形成主要由市場決定能源價格的機制,建立有效的能源監管體系。
 
【國家統計局:非食品中,受國際原油價格波動影響,汽油、柴油和液化石油氣價格分別下降9.7%、10.5%和4.3%;疫情期間出行大幅減少,飛機票價格下降28.5%】
 
【特朗普稱俄羅斯與沙特達成的初步減產協議“非??扇?rdquo;】
① 美國總統特朗普稱,沙特和俄羅斯達成的削減全球石油產量的初步協議是一項“非??扇〉膮f議”;
② 特朗普周四晚在白宮的新聞發布會上表示,他們接近達成協議,在發表這番評論前,他剛剛與俄羅斯總統普京和和沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼舉行完電話會議,通話進行得非常好;
③ 俄羅斯和沙特周四原則上同意減產,此舉或給在兩國持續月余的價格戰中受到波及的美國生產商帶來助益;
④ 減產決定在OPEC+視頻會議召開期間達成,但據代表稱,這并非最終協議,各成員國還沒有正式同意減產,墨西哥也沒有點頭;
⑤ 幾個月來一直宣揚低油價就是對美國消費者“減稅”的特朗普,最近改變了方向,力促俄羅斯和沙特達成協議以提振油價;
⑥ 這一轉變發生在美國原油生產商和煉油商抱怨價格戰正在威脅到美國石油行業之后;
⑦ 根據協議條款,莫斯科和利雅得將各自把產量削減到850萬桶/日的水平,從市場上移走大約500萬桶/日的供應;
⑧ 此舉意在減少市場上的過量供應,供應過剩再加上疫情導致的全球需求下降,造成了油價暴跌。 
 
機構觀點
 
【華泰期貨:OPEC達成協議,關注G20會議】
昨日OPEC+減產協議出爐,其中墨西哥由于反對減產,預計將退出減產聯盟,OPEC+最終的減產協議仍尚未完全達成,不過預計墨西哥的退出不會影響最終協議達成。就目前來看,OPEC+減產的規模在1000萬桶/日,這與會議前的市場預期一致,不過OPEC把減產基準定在2018年10月,而不是今年一季度或者今年2月,而2018年10月OPEC產量處于高位,如沙特產量在1100萬桶/日,這意味著沙特在今年2月份980萬桶/日的基礎上只需要減產130萬桶/日,這一減產力度大打折扣,此外,我們認為如伊拉克等國家很難執行100萬桶/日以上幅度的減產,未來減產執行率可能不達標,我們認為就OPEC+的減產協議而言更多是表明一種政治態度,對于當前原油基本面的改善仍舊是杯水車薪,1000萬桶/日的減產量難以抵消需求下滑3000~3500萬桶/日,短期現貨市場不會有改善,我們認為在減產利好兌現之后,油價需要面對基本面與現貨疲弱的現實。
 
【沙特主權基金買入石油股,彰顯對中長期油價回升信心】 
① 中信證券指出,沙特主權財富基金PIF近期頻繁買入國際石油公司股票,彰顯沙特對于中長期油價回升的信心;
② 我們預計此次OPEC+減產協議的達成和實際落地有助于國際油市基本面邊際改善,但后續油價大幅反彈和持續回升仍依賴供應-需求兩端合力;
③ 油價回升周期關注油氣開采、油服、煉化等行業的低成本、低估值、一體化龍頭公司 (證券時報) 
 
【標普全球普氏能源資訊:預計歐佩克+聯盟可能試圖在今天的G20能源部長會議上再次嘗試說服墨西哥加入減產協議,由于該組織還需要說服其他國家加入,因此G20峰會有望成為地緣政治意圖的又一次考驗】
 
【石油價格信息服務公司首席石油分析師Tom Kloza:預計全球石油需求減少1800萬桶/日到2000萬桶/日。此次歐佩克+的減產幅度嚴重不足,無法讓油價在夏季前就穩定下來】
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